WHAT HAS WORKED IN INVESTING

WHAT HAS WORKED IN INVESTING

這本書大約60頁，原文網路上可以搜尋到PDF檔觀看。


能超越大盤報酬率的投資策略，如下：

1.  低P/B。
2.  低P/E。
3.  內部人持續買進。
4.  股價很明顯大跌。
5.  市值小的股票。

以上5點，都是可以超越大盤的選股法。

關於第1、2、5點，都是選股的好方法。這明顯跟你說就是買進中小型股票。

而第4點，股價大跌，這是一種買進時機的策略。

在實務上，買進盈餘衰退的股票，是最糟糕的情形。

在台灣要買進盈餘穩定的股票，大概要從龍頭股、大型股找。

而這種股票，本益比通常都不太低。

變通的方法是，

1.  第2、4點結合運用(低PE、股價大跌)，
    在大型股裡面首先找尋盈餘穩定(最好向上)的股票。以歷史本益比，低檔區間來購入
    股票。
    
2.  第1、4點結合運用(低PB、股價大跌)
    這明顯很適用於金融股，尤其是主體有保險的金融公司。以歷史低PB區間來購入
    股票。
3.  第5點關於市值小的股票，在台股並不是所有市值小的股票，都是好投資標的，
    這邊應該是所有市值小的股票表現整體會超越大型股，而這通常是取決於少數有快速成
    長的股票，其回報可以填補低於平均的小型股。
    在選股上，要注意的是必須買進成長股。

附帶一提，台股這幾年這複合報酬率，約落在每年8%成長。

實務上，能超過2倍，甚至達到2.5倍的報酬(16%~20%)，都是很好的投資策略。

而盈餘穩定(向上)的股票，其股票的高價區，就相對很有參考價值。

這是假設，在盈餘穩定(向上)的情況下，股票遲早都會回到原來高價區，而這時的高價區因為

盈餘已成長，相對於變得沒有那麼高了。