個人理財的最高風險-墮入循環風塵的眾生

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墮入循環風塵的眾生-個人理財的最高風險



我喜歡用上山採藥來說明理財與景氣循環之間的窘境，經濟體所有的成員可視為打算到山頂上去採藥的樵夫，如果你只是跟著大家的腳步，費盡千辛萬苦，躲過沿路各種災難與險阻，好不容易抵達山頂，雖然山頂上的確有滿山的珍奇藥材，卻發現滿山滿谷和你一樣的採藥大眾，正在上演你爭我奪的侏羅紀殺戮遊戲。



你一定後悔，為什麼不提早上山，獨自享受這片投資果實。



理財生涯最悲慘的境界莫過於下列幾種狀況：



1、好不容易努力工作、積極投資幾年下來，個人財富總算累積到一千萬，才赫然發現隨便一間房屋已經從幾百萬漲到兩三千萬。



2、好不容易等到股市跌到四千點、房價又跌回起漲低點，正打算磨刀霍霍準備進場，才赫然發現自己的工作丟了，或經營的事業面臨周轉不靈的窘境。



3、好不容易股市打出底部露出多頭第一道曙光，才發現自己的投資已經面臨斷頭出場的命運。



教科書對於財務或投資風險的定義有千百種，但其實個人財務最大的風險應該就是「我們最需要錢的時候沒有足夠的錢可用」，或延伸解釋「個人資產最高峰恰巧等於通膨最高時期」。





投資人最常問到的問題不外乎「現在的房子可不可以買？」、「現在的股票到底可不可以買？」….等等，然而十之八九幾乎都是在資產價格已經大幅走揚以後才會有這些問題，我幾乎都會反問：「為什麼不在價格處於相對低檔時候買進？」，從前的我把這些投資人的問題歸咎於投資大眾的貪婪與恐慌，總以為投資散戶會錯過低價區的資產買進點是因為心理的恐慌，卻又因為貪婪心作祟而在價格處於高檔時昧著專業而貿然搶進，很顯然地，這樣的看法似乎不全然正確。



許多人其實無法擺脫景氣循環所造成的理財宿命，先想像一個簡單的景氣循環，當景氣衰退時，各行各業的營收與利潤普遍縮水，不論你是資本主或是一般受薪階級，在景氣衰退的過程中所面對的不是本業虧損，不然就是薪資與獎金縮水，甚至丟掉飯碗貨周轉不靈。換句話說，這個時候大家普遍上都呈現所謂手頭緊的狀況，用句財務分析的術語，也就是個人的現金流量減少甚至轉為負的現金流量，這個時候為了解決「入不敷出」的窘態，勢必得減少投資的金額甚至得被迫出售部份投資以換取現金流量。



景氣循環總是會有否極泰來的時刻，當景氣慢慢復甦，各行各業的營收與利潤都慢慢地成長，資本主與受僱人員慢慢地改善了財務狀況，也漸漸地累積了許多現金流量，而到了景氣最熱絡的階段，也恰好大家手頭的閒錢最多的時刻，請投資人自我回想一番，每次股市的相對高點的時刻是不是都恰好是手頭有一大筆閒錢的時刻，股票市場的高價是由金錢追逐出出來的，而這些流入股市的金錢恰好就是由這個景氣循環所帶來的高度現金流量所堆積出來的。



當然人性的貪婪與恐懼也有推波助瀾的效果，但是若投資人手頭上沒有多餘的可支配所得，哪來的貪婪之心呢？



所以，人生財富的獲得與投資過程，最幸運的事情不在於一個人可以在多頭時刻賺到多少，而是可以「逆景氣循環」，也就是說如果可以在景氣循環的相對低點獲得人生第一桶金，可以在景氣低迷時保有充沛的現金，就可以買到別人所無能為力買進的各種資產，當然這需要的不單單只是勇氣，而是在於一個人能否擺脫受景氣循環影響的浮沉宿命，此外，更幸福的人生財富規劃是，投資人能不能在景氣高峰時捨棄手上投資的部位，而去忍受低投資報酬率呢？當身邊的人個個都因為股市與房市的熱絡而獲得很高的報酬率的當下，你能否拋下這一切而選擇一條安全、安靜但卻低報酬的投資道路呢？



從景氣谷底到萬點的過程，隨著景氣復甦，個人收入、存款、財富甚至業績都在增加。也隨著這些增加，人就會比較狂妄，會覺得自己人生很順。很多人覺得自己很順之外，還要更順，所以要把錢做更大的應用，忽略了口袋深度的增加並不只是個人的努力，而是整體社會的復甦。這個時候就需要謙虛的面對自己，要承認自己沒有那麼厲害，是因為跟著復甦的浪潮走，走得比較順罷了，時常保有這樣的心理，克服貪念，就不會有非分之想，財富才比較守得住。





如果你讀得懂這篇文章的真諦，恭喜你，你的理財生涯將會有所突破，如果你的投資循環也能達到「逆景氣循環」的最幸福境界，此生將不愁吃穿。要如何才能避免自己的投資墮入循環的宿命呢？



第一、如果你是年輕人，請儘可能不要負債，就算是買房子，也儘可能地準備較高的自備款後再說，請記住沒有漲到天的資產，但卻有還不完的負債。



第二、請儘可能延遲你進入投資市場的時間，這聽起來和所有人的觀點相左，但請無論如何請仔細思索我的論點，投資是一種需要具備自有資金與成熟人格的活動，當你還沒有準備好第一桶金或是年紀太年輕（如不到三十歲），請別貿然進場，這樣你才可以避免被景氣循環殺戮，並冷靜與從容地等待下一次循環與累積自己的投資資金。



第三、請儘可能把投資理財當成是一件工作或差事，因為我看過太多投資人把投資當成「不勞而獲」的捷徑，如果投資人無法把投資理財當成自己的事業看待或無暇無心在這些事物上，請無論如何降低投資金額，畢竟，「不勞而獲」根本不適用在與金錢有關的任何領域。



第四、當這個世界充斥著各種花樣百出的投資工具，當積極投資成為金融市場的顯學的時候，落伍的我只能分享一條自己能夠避免這些宿命的途徑：那就是：「規律儲蓄」。



第五、請放開心胸，接納多頭思維以外的「反向操作」或學習「空方操作」。或者當您資金比較龐大時，可以學著投入那些與景氣循環無關甚至反向的工具，如債券、原物料或外匯。



第六、當自己看法與他人相左時，請無虛妄自菲薄，市場走極端時大眾總是犯錯，市場犯錯的機率與次數比你我想像中的還要來得頻繁。



第七、千萬別在房價高點買房



第八、盡可能不要選擇與景氣循環過於息息相關的職業或生意，如房仲業、金融業、營建業，可能找比較冷門的行業與市場，讓個人現金流量的循環與他人不同。