影響本益比的因素

在這個簡單到不行的股價評估公式，P= E * PE ratio。

本益比(PE ratio)，這個參數，完全由市場大眾的心裡來決定。




在E (Earning)，為可大概預測的情況下。

PE ratio高，股價就高；相反的，PE ratio低，股價就低。


有買股價的人，只要時間長一點，大概都知道。

一家公司若一年只成長20%~30%，可是股價往往會成長兩到三倍。

那是因為，雖然Earning只成長到20%~30%，可是在預期明年或後年，甚至公司可以連續這樣成長五~六年的情況下。

PE ratio，可以由10放大到20，甚至到30~40，都是常見的。(只要公司一值都保持強力成長)
(在此情況下，PE ratio，變為原來的2、3、4倍。)

在P= E * PE ratio下，

雖然E只成長20%~30%，可是在預期成長下，PE ratio可以變為原來的2~3倍。

公司的股價，在這種情況下：
與其說是公司盈餘成長，更應該說是，投資大眾的心裡變化。


至於合理的本益比區間，應為多少。

有人是看公司過去歷史記錄來決定，

有的人是用絕對的數值來決定，例如：10~12倍為低，16~18倍為高。(這數值取決於利率水準)


我個人是採用，歷史記錄，再加記絕對數值。
因為有些公司，長年來，本益比落在30~40倍，便宜的時候，本益比還要30倍，實在很難買的下去。

最後，做一簡單總結：

我認為影響本益比的因素有：

1. 公司的成長。(高成長享有高本益比，本益比區間容易從低-->高)
2. 大盤的位置。(大盤低於十年線，本益比區間容易從低-->高)
3. 總經的狀況。(景氣由差轉好，本益比區間容易從低-->高)
4. 資金面。(哪個國家在發QE，市場上錢就會變多，籌碼面上升)

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文章來源：http://onesky.pixnet.net/blog/post/30774091

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最後補充二兩的心法：(我覺得很好，跟大家分享)

二兩投資法比較沒那麼複雜，他只是估計次一年度的每股盈餘，然後低於12倍的本益比或者高於5%現金殖利率買進前景看好的EPS成長的股票股票，在本益比來到15倍(只適用於非生技股)以上時，如何評估股票該買還是該賣，對二兩來說很簡單，就是為每檔股票打分數。與傳統的價值投資法不一樣是二兩注重企業的盈餘成長，再評估股票的燈號時，盈餘成長站3分之一的比重，而且未來的展望也和盈餘成長有關，基本上不成長的公司或前景不好的公司，不是二兩的理想投資標的。

對二兩而言，所有的股票都變成燈號，紅燈買進或加碼，綠燈續抱，藍燈則減碼或出清。